Options d'achat et options de vente

Options d’achat d’actions

Les intervenants sur le marché des options.

Le fait que les options d'achat d'actions puissent produire des gains importants pour les dirigeants sans aucun impact immédiat sur les profits de l'entreprise, ajouté aux avantages fiscaux intéressants offerts aux États-Unis, a certainement contribué à la surenchère des octrois d'options. Options d’achat d’actions L’employé qui acquiert des actions de la société qui l’emploie 8 dans le cadre d’un régime d’options d’achat d’actions est réputé avoir reçu dans l’année un avantage imposable correspondant à l’excédent de la JVM des actions au moment de l’achat sur le prix payé pour les acquérir.

Document utile

Les titulaires d'options d'achat et les titulaires d'options de vente (les acheteurs) ne sont pas obligés d'acheter ou de vendre. Ils n'exercent leur privilège que s'ils le souhaitent. Ils n'exercent leur privilège que s'ils le souhaitent.

Rien ne garantit toutefois que les investisseurs pourront vendre aux cours acheteur affichés à la Bourse à la clôture de la séance le lundi suivant l'échéance.

Les investisseurs qui tentent de reproduire l'Indice devraient discuter avec leurs courtiers du moment d'exécution opportun et des questions de liquidité. MCWX est un indice de référence conçu pour reproduire le rendement d'un portefeuille qui consiste, d'une part, en une position acheteur sur parts iShares symbole XIU , et d'autre part, en une position vendeur sur les options d'achat XIU presque à parité.

Les séries de rendement historique de l'Indice MCWX commencent au 20 décembre soit le lundi suivant l'échéance de décembre On a supposé que le prix de levée était celui de l'option qui se rapproche le plus du cours du marché du sous-jacent. Dans les cas où les options d'achat légèrement en jeu comportaient le prix de levée le plus proche du cours du marché du sous-jacent, nous avons suivi une méthodologie stricte afin de déterminer si des options légèrement en jeu ou légèrement hors jeu avaient été vendues.

Comme taux d'intérêt sans risque, nous avons utilisé le rendement quotidien des bons du Trésor 30 jours du gouvernement du Canada à la clôture du marché. L'incidence fiscale d'un revenu sous forme de dividendes par rapport à un revenu d'intérêt n'a pas été prise en compte.

Même si l'Indice MCWX est un indice de rendement total, il ne tient pas compte des dividendes qui auraient pu être reçus. Les dividendes n'ont pas non plus été pris en compte dans les comparaisons entre l'Indice MCWX et une stratégie d'investissement à long terme dans des parts iShares.

La volatilité a été la variable la plus difficile à déterminer. Nous aurions pu simplement utiliser la volatilité historique du sous-jacent, mais l'expérience a démontré, au Canada comme aux États-Unis, que les options sur indice se négociaient à des volatilités implicites généralement plus élevées que la volatilité historique de l'indice.

La volatilité historique correspond à l'écart type annualisé des taux de rendement du sous-jacent des 30 jours précédents 20 jours ouvrables. Nous avons suivi la même méthodologie pour effectuer tous les calculs historiques quotidiens relatifs à l'Indice MCWX.

Les valeurs courantes se fondent sur les cours de clôture à la Bourse de Montréal. Le temps à courir avant l'échéance correspond au nombre total de jours entre le lundi suivant l'échéance d'une série d'options jusqu'à l'échéance de la série d'options suivante. La date d'échéance de chaque série tombe le samedi suivant le troisième vendredi du mois d'échéance. Si l'on introduit les six variables dans le modèle, on obtient la JVT des options d'achat et des options de vente.

Les calculs relatifs à la valeur quotidienne de l'indice ne sont pas déterminés par le modèle mais se fondent sur les cours de clôture quotidiens réels de l'indice sous-jacent et de l'option vendue, tels que réglés à la Bourse de Montréal. Une nouvelle option d'achat couverte iShares est vendue tous les lundis suivant l'échéance du vendredi. L'Indice MX des ventes d'options d'achat couvertes se base sur un portefeuille constitué de 5 parts iShares.

En contrepartie du portefeuille, nous avons vendu 50 options d'achat à un mois presque à parité couvertes par la totalité des parts détenues. Les investisseurs doivent savoir que des opérations sont effectuées tous les mois dans l'indice et que les frais d'opérations peuvent influer de manière importante sur la valeur de l'indice.

Au cours des dernières années, les particuliers et les investisseurs institutionnels clients de la Bourse se sont montrés intéressés par la performance des diverses stratégies de négociation d'options. Vous découvrez un jour la maison de vos rêves. Vous souhaitez l'acheter, mais vous n'aurez pas les fonds nécessaires avant trois mois.

Cet exemple démontre deux points très importants. Premièrement, lorsque vous achetez une option, vous avez le droit, mais non l'obligation, de faire quelque chose. Vous pouvez toujours laisser passer la date d'échéance, à partir de laquelle l'option ne vaut plus rien.

Le cas échéant, vous perdez la totalité de votre placement, c'est-à-dire de l'argent que vous avez versé pour acquérir l'option. Deuxièmement, une option n'est qu'un contrat portant sur un actif sous-jacent. Les options sont donc considérées comme des produits dérivés, car leur valeur dérive d'un autre élément.

Dans notre exemple, la maison représente l'actif sous-jacent. Dans le cas des options, l'actif sous-jacent est généralement une action ou un indice. Une option d'achat confère au titulaire le droit d' acheter un actif à un prix et dans un délai déterminés.

Les investisseurs qui détiennent de telles options sont dans une position semblable à celle des investisseurs qui détiennent les actions elles-mêmes. Les personnes qui achètent une option d'achat espèrent que le cours de l'action sous-jacente va fortement monter avant l'échéance.

Une option de vente confère au titulaire le droit de vendre un actif à un prix et dans un délai déterminés. Vous ne recevrez pas de réponse. Pour toute question, contactez-nous. Sujets Qu'est-ce qu'une option d'achat de titres d'actions - Avantages imposables Qu'est-ce que l'avantage?

Déduction pour dons de bienfaisance de titres Conditions pour être admissible à une déduction lorsque le titre est donné. Déductions pour options d'achat Conditions pour être admissible à une déduction. Déclaration de l'avantage sur le feuillet T4 Codes à utiliser sur le feuillet T4.

Sélection de la langue

Message d'erreur à l'ouverture de la session lorsque je tente d'accéder à un compte ex. Les investisseurs qui opèrent une vente d'options d'achat couvertes doivent comprendre que cette stratégie réduit le risque de perte, mais qu'elle ne l'élimine pas.

Closed On:

Les acheteurs sont aussi appelés des preneurs ou titulaires d'options. Le graphique ci-dessous illustre ceci par les pertes encourues placées du côté gauche où elles devraient être avec la position vendeur sur actions.

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